目前市场上好的配资公司 黄金、比特币双双创出历史新高，美国政府关门刺激“美元贬值交易”

随着投资者对美国财政前景和美元价值的担忧加剧目前市场上好的配资公司，一种旨在对冲美元贬值的“贬值交易”正成为今年最受欢迎的投资主题之一，推动黄金和比特币价格双双升至历史高位。

美国联邦政府自上周三开始部分关门，进一步刺激了这一交易。6日周一，现货黄金上破3900美元/盎司关口，日内涨幅0.35%，再创历史新高。距离首次突破3800美元关口仅不到10天。与此同时，比特币在5日最高触及125689美元，超越此前8月14日创下的124514美元纪录。

而作为衡量美元对六种主要货币的ICE美元指数（DXY）周五下跌0.1%，年内累计跌幅已达约10%。投资者正加速远离美元等法定货币，转向被视为价值储存手段的替代资产。

这种“贬值交易”策略在2024年美国总统大选前夕开始受到散户投资者的青睐。分析人士认为，无论此次政府关门是短暂还是持续数周，由于其背后的结构性因素，该交易在未来仍有进一步上升的空间。

美元“贬值交易”的背后逻辑

“贬值交易”的核心是广泛分散投资，从美元等法定货币转向其他资产。该交易的动力来自几个长期因素，包括对长期通胀和美国财政政策轨迹的不确定性、对美联储独立性的担忧，以及主要经济体普遍存在持续高额赤字的前景。

Northwestern Mutual Wealth Management Co.的首席股票投资组合经理Matt Stucky表示：

“‘贬值交易’今年表现出强劲势头，黄金和比特币等资产创造了可观的回报。实际利率下降以及在通胀持续高企的情况下美联储重启降息，为这轮上涨增添了额外的催化剂。”

美国政府自周三开始关门，这一事件成为推动比特币价格突破的关键因素。投资者在国会议员未能就联邦资金达成协议后，纷纷转向去中心化资产寻求避险。

Kendrick指出，比特币在本轮政府关门期间的表现与2018年12月至2019年1月期间截然不同。他表示:

"在上次特朗普时期的政府关门期间，比特币处在不同的位置，因此表现平平。然而，今年比特币已与美国政府风险形成交易关联，这在其与美国国债期限溢价的关系中得到最好体现。"

尽管历史数据显示，政府关门期间“贬值交易”并非总会加速，但分析师认为，此次事件是更深层次问题的体现。Matt Stucky在一封邮件中向MarketWatch表示，当前的政府关门是“政治体系持续失能的又一个数据点”。他补充说：

“这种失能已导致联邦赤字持续远超经济扩张时期的正常水平。高赤字和不断增长的政府债务是两党合作数十年带来的后果，成为‘贬值交易’的额外推力。”

宾夕法尼亚州Muhlenkamp & Co.的资深基金经理Jeff Muhlenkamp也认为，政府关门在宏观背景下只是一个“小插曲”，美国面临的真正问题是更长期的结构性问题。

分析师看涨前景：黄金或破4000美元

市场对黄金和比特币的看涨情绪正在升温。花旗银行分析师Alex Saunders表示，比特币如今被视为一种“数字黄金”，这有助于解释二者价格走势的相关性。基于投资者持续的需求，他给出了比特币12个月内达到181000美元的目标价。

不过，咨询公司总裁、TCW Group前首席全球策略师Komal Sri-Kumar更倾向于通过黄金视角看待这一交易。他认为，黄金已存在数百年，而比特币作为一种新型资产能否经受市场波动仍是未知数。在他看来，全球范围内的关税政策和经济放缓前景正在侵蚀各种货币的价值，使得黄金极具吸引力。他预测：

“到今年年底，金价将明确突破4000美元。”

基金经理Jeff Muhlenkamp也表达了对美元的长期担忧。他指出，美国目前相当于GDP 6%至6.5%的赤字规模已亮起红灯。他的公司因此在过去几年将黄金持仓比例提高到18%。Muhlenkamp认为，解决债务问题需要赤字占GDP比重下降1.5%至2%，而这在未来几年内不太可能发生。他表示：

“我认为我们甚至还没有开始减少实际的债务负担目前市场上好的配资公司，现在还为时过早。我们还有很长的路要走。”

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